资管论坛丨严嘉静:我们终将改变潮水的方向(194期)

摘要: 基础设施融资租赁在PPP模式下的运用及法律风险防范(上篇)作者简介严嘉静中国交建 中交租赁法律事务部 副总


基础设施融资租赁在PPP模式下

运用及法律风险防范(上篇)


作者简介

严嘉静

中国交建  中交租赁

法律事务部 副总经理


基础设施融资租赁与PPP模式的结合,有利于拓宽PPP项目的融资渠道,有利于促进中国交建在基础设施领域的产业结构转型升级,对做优做大金融平台,以融促产、产融结合具有重要意义。本文以基础设施融资租赁在PPP模式下的运用为切入点,对交易架构的搭建及法律风险的防范进行了梳理和探讨。


打造“五商中交”,产融结合是必由之路


打造“五商中交”,就是要从单纯的设计施工,转向实现投融资、技术研发、设计咨询、施工承包、资产运营等全产业链的一体化协同升级。要想实现产业链向价值链的升级,金融服务必将贯穿始终,产融结合是发展的必由之路。中交租赁的成立是中国交建在打造“五商中交”、实现转型升级过程中,进一步创新产融对接模式,丰富投融资渠道,完整产业链的重要决策。“十三五”期间,为进一步践行“五商中交”战略,打造具有中交租赁特色、具备产业金融特征的综合金融服务版图,需要我们不断创新融资租赁的商业模式与服务产品。具体而言,笔者认为可以从如下几点入手:

1.积极探索新兴业务领域


在做好集团内部资源整合业务、充分发挥金融对主业支撑作用的基础上,有选择的进入符合未来新经济发展方向的新兴业务领域。通过与集团、股东以及战略合作方优势资源的嫁接与整合,形成多元化的融资租赁业务版图。

2.不断推动业务模式创新


针对单一项目需求,促进业务模式从现有较单一的保理业务和简单租赁业务向多模式选择转变,充分发挥融资租赁的促销功能、节税功能和投资功能在租赁业务中的综合运用,实现业务成本降低和业绩总量提升。通过业务结构的多层次设计,为集团内部兄弟单位提供全方位、多角度的个性化融资租赁综合金融服务方案,实现集中与分散相结合的投放模式。

3.着力提高服务专业化水平


利用集团在公路交通、港口建设、城市开发等领域的资源优势,做精做专行业细分领域,通过提高公司对资产余值的处理能力和拓展二手设备退出渠道,不断加大经营性租赁业务比重,提高总体收益水平。另一方面,通过为兄弟单位提供改善现金流管理、平衡税负、应收债权转租赁、非核心资产转租赁等多种业务方案选择,充分挖掘兄弟单位的潜在需求并做到无缝链接,提高黏性,扩大客户范围和收入来源。



基础设施融资租赁的业务范围和基本模式


在欧美发达国家,融资租赁是仅次于银行信贷的第二大金融工具,融资租赁市场平均渗透率在30%左右,被誉为“新经济的促动者”,与银行、保险、证券、信托共同构成西方现代金融的五大支柱。

1.基础设施融资租赁的业务范围


基础设施融资租赁可参与的范围相当广泛,具体说来,一是大交通领域,包括高速公路、高速铁路、机场、码头、城市轨道交通等;二是能源基础设施领域,包括水电、风电、核电等的设施和设备;三是城市基础设施领域,包括市政道路、供水、供电、供暖设施和设备等;四是环境污染治理领域,包括污水处理、大气治理、节能减排设施和设备等;五是城镇化建设领域,包括学校、医院、CBD等的设施及配套设备。

2.基础设施融资租赁的基本模式


基础设施融资租赁,指以基础设施项目建设中涉及的设备或项目本身为对象的融资租赁形式,简称BLT(建设-租赁-转让)模式。即由租赁公司作为投资者,投入项目建设所需的全部资金,在建设完成后租赁给承租人经营与管理,承租人每年付给出租人(即作为投资者的租赁公司)相当于租金的回报,租赁期结束后,整个项目完全归承租人所有。从这个意义上说,BLT模式也是PPP模式的具体实现形式。

基础设施融资租赁的基本业务模式有两种:一种是直接租赁,针对的是未来形成的资产,出租人通过筹措资金直接建造承租人所需要的基础设施,承租人按期支付给出租人相当于租金的回报;一种是回租赁,针对的是已经形成的存量资产,设施使用方将自己的设施在法律上的所有权转让给租赁公司取得现金,然后以回租的形式租回使用,按期支付给出租人租金。

未完待续


下期预告:

基础设施融资租赁在PPP模式下的运用及法律风险防范(下篇)

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朱志敏

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